7月15日，2025年上半年中國經濟“半年報”正式出爐——初步核算，上半年國內生產總值（GDP）660536億元，按不變價格計算，同比增長5.3%。總體來看，今年以來，國民經濟頂壓前行、穩定運行，主要指標好于預期，“穩”的需求多維升溫、“新”的動能累積、“暢”的循環改善，展現出強大韌性和活力。“我們將堅定不移辦好自己的事情，以中國經濟的穩定性和確定性來應對外部的不確定性。”國家統計局副局長盛來運表示。

“穩”的需求多維升溫

回顧上半年，一季度經濟實現“開門紅”，GDP同比增長5.4%；二季度繼續保持較強韌性，GDP同比增長5.2%。這其中，一組組新鮮出爐的需求端數據印證了持續釋放的市場活力。上半年，最終消費支出、資本形成總額、貨物和服務凈出口“三駕馬車”對GDP貢獻率分別為52%、16.8%、31.2%。

——內需消費“主動力”足。上半年，社會消費品零售總額同比增長5%，比一季度加快0.4個百分點。“消費是促進GDP增長的主動力。”盛來運指出。這其中，二季度最終消費支出對經濟增長貢獻率52.3%，較一季度又略有提升。

服務消費持續為市場注入“新活力”。上半年，服務零售額同比增長5.3%，商品零售額增長5.1%。消費結構中，服務消費的占比仍在提升。

綠色消費漸成新風尚，部分升級類消費增速加快。綜合來看，新能源汽車、節能家電、智能家電消費增長仍然較快。“上半年，我們整體營業額同比增長125%，以舊換新消費補貼同比增長56%。其中，智能家居、通訊同比增速領先。”重慶楊家坪京東Mall店長孫劍告訴記者。另據公安部最新數據顯示，截至6月底，上半年新注冊登記新能源汽車同比增長27.86%，創歷史新高。

假日消費拉動作用增強，“中國游”“中國購”持續升溫。“上半年節日消費大家都有直觀感受。另外，相關的文體休閑、交通出行服務消費都保持兩位數增長。”盛來運介紹道，伴隨免簽“朋友圈”的擴大，來中國旅游的游客更多，也帶動了國內消費。“五一”“端午”假期，適用免簽政策入境的外國人次同比分別增長72.7%、59.4%。

“除了重慶的洪崖洞、成都的熊貓，中西部地區很多城市在海外社交媒體上也有很高的關注度。”攜程集團聯合創始人、董事局主席梁建章表示，“預計相關業務今年有望完全恢復，中國入境游市場仍有萬億級的增長空間。”

——投資結構繼續優化改善，多元化貿易格局穩步構建。投資增速雖有波動，但一些積極變化正在發生。上半年制造業投資增長7.5%，占固定資產投資的比重為25.2%，比去年同期提升了1.1個百分點；高技術服務業投資增長8.6%，也明顯高于固定資產投資增長速度。“現階段高質量發展投資潛力非常大，比如新質生產力領域，還有城市更新改造、民生‘補短板’方面，都需要有效投資。”盛來運指出。

出口貿易也繼續保持韌性。上半年，貨物進出口總額同比增長2.9%。“這是在二季度遭受外部巨大沖擊情況下取得的，顯示了貿易的韌性。”盛來運表示，目前我們實行多元化對外開放，構建多元化貿易格局，對單一國家的貿易依存度已降到個位數。

“展望下半年，一系列政策性因素的共同支持下，三季度投資增速有望保持回升。同時，出口韌性或超預期。”國金證券首席經濟學家宋雪濤表示，雖然仍面臨挑戰，但中國制造業持續升級和出口全球競爭力持續提升既是不爭的事實，也是難以逆轉的趨勢。下半年中國出口表現可能依然高于市場預期。國際評級機構穆迪的最新報告顯示，海外收入的增長將助力提升中國經濟的長期增長潛力和經濟韌性。

“新”的動能不斷累積

上半年，各個地方因地制宜發展新質生產力，加大技術創新和產業創新融合發展力度，新產業、新技術、新業態繼續保持較快發展。其中，高技術產業增加值同比增長9.5%，新的動能正逐步累積。

——新興產業茁壯成長，創新成果不斷涌現。連續15年穩坐全球制造業“頭把交椅”，“中國不能造的越來越少、能造的越來越好”。近年來，與技術創新更加緊密聯結的制造業，發展韌性正進一步增強。上半年，規模以上高技術制造業增加值增長9.5%。1-5月，規模以上戰略性新興服務業企業營業收入增長接近10%。

盛來運介紹，我國現在研發經費投入占GDP比重接近2.7%，已經超過歐盟平均水平，接近OECD國家平均水平。據相關部門統計，1-5月份，我國有效發明專利申請量接近500萬件，增長12.8%。另外，從Deepseek大模型到機器人馬拉松賽，從航空航天到無人駕駛，一系列科技創新成果引起了國內外廣泛關注。不久前，2025世界人形機器人運動會首場測試賽完賽，全部機器人通過視覺系統感知，通過AI決策，自主進行比賽。該運動會將于8月中旬啟幕。

——數字經濟快速發展，產業改造升級加快。進入數字化時代，人工智能加快發展，數據也是生產要素，各個地方加快推進數字產業化和產業數字化。“當前數字經濟核心產業增加值占GDP比重達到10%左右。從國際上來講，這個比重與發達國家比，也是比較高的。”盛來運表示。同時，受益于國家“兩重”“兩新”政策支持，傳統產業也積極對接“互聯網+”“AI+”“數字+”，更新改造也在上半年加快推進。

“暢”的循環持續改善

“今年以來，為應對外部挑戰，我國把做大做強國內大循環擺在更加突出的位置，出臺了一系列政策支持擴大內需、促進生產、暢通循環。從統計數據看，人流物流資金流都在改善。”盛來運表示。

南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，當前中國經濟的“暢”，是政策創新與市場活力共振的結果。“暢”循環改善本質是我國經濟在“內需主導+政策協同”下形成的“韌性躍遷”。

中航證券首席經濟學家董忠云分析稱，人流方面，今年上半年旅客周轉量同比增長4.9%，這與年初以來居民出游意愿顯著提高的現象吻合，也體現出與出行密切相關的商務活動持續活躍。物流方面，上半年貨運周轉量同比增長5.1%，直接反映出產業鏈供應鏈運轉速度的提升，表明工業原材料和產成品在全國范圍內的流通更加順暢高效。

資金流方面，央行年初以來秉持加大逆周期貨幣政策調節力度的原則，持續為市場提供充足的流動性支撐，維持了市場融資環境的持續寬松。田利輝表示，截至6月末，廣義貨幣供應量（M2）同比增長8.3%，配合1.4萬億買斷式逆回購凈投放，表明央行通過“總量寬松+結構滴灌”精準匹配實體經濟需求。科技、綠色、普惠等“五篇大文章”貸款增速達14%，遠超整體貸款7.1%的增速，資金流向從傳統基建轉向科創、養老等新興領域，既緩解“內卷”壓力，又為產業升級提供彈藥。

“得益于人流、物流和資金流的全面暢通，上半年我國經濟的交易成本維持在較低水平，市場運行效率提升，內需潛力得到了充分釋放。而宏觀政策層面的暢通也為整個國內大循環系統的加速優化提供了堅實的頂層設計和保障。”董忠云表示。

“上半年更加積極有為的宏觀政策發力顯效，經濟運行延續穩中向好發展態勢，展現出強大韌性和活力。從下半年情況看，盡管外部環境還有不少不確定性，內部結構調整壓力較大，但綜合判斷，中國經濟保持穩定增長是有支撐的。”盛來運表示。