IPO清淤

　　自2012年9月28日至今，中國(guó)A股再無(wú)IPO。2012年總共發(fā)行152家，僅有過(guò)去的一半。至今在排隊(duì)通道中的擬上市企業(yè)迅速堆積，已有了800家。

　　中信證券

　　“A股市場(chǎng) 行情好的時(shí)候，一年也就發(fā)兩三百家企業(yè)上市，這可夠發(fā)兩三年的。”一位證監(jiān)會(huì)高級(jí)官員發(fā)愁道。

　　為此，證監(jiān)會(huì)采取的對(duì)策是發(fā)動(dòng)IPO財(cái)務(wù)打假行動(dòng)。1月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在北京香山召開(kāi)“首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）在審企業(yè)2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專(zhuān)項(xiàng)檢查工作會(huì)議”，來(lái)自發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行部、會(huì)計(jì)部、稽查總隊(duì)、各派出機(jī)構(gòu)、上海、深圳專(zhuān)員辦以及上海、深圳證券交易所，各保薦機(jī)構(gòu)和有證券、期貨 從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所等約300人參加會(huì)議。

　　一位官員稱(chēng)IPO打假分為兩個(gè)階段，一是主動(dòng)自查，二是證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查。從現(xiàn)在起到3月31日之前為IPO在審企業(yè)自查期，這段期間，已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)遞交申報(bào)材料的企業(yè)需要對(duì)其2012年的業(yè)績(jī)進(jìn)行自查，并向證監(jiān)會(huì)提交自查報(bào)告。不能及時(shí)提交自查報(bào)告的，要中止申請(qǐng)；不能及時(shí)提交自查報(bào)告且無(wú)法中止申請(qǐng)的，要終止申請(qǐng)；2012年業(yè)績(jī)下滑的，保薦機(jī)構(gòu)要撤回發(fā)行申請(qǐng)。

　　4月份證監(jiān)會(huì)將抽調(diào)人員組成專(zhuān)項(xiàng)檢查組去各地檢查IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)情況，值得注意的是，抽調(diào)人員不僅將來(lái)自發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部、法律部、會(huì)計(jì)部，還來(lái)自具有證券執(zhí)法權(quán)力的稽查總隊(duì)。“誰(shuí)敢死扛著造假糊弄監(jiān)管者，就立案稽查。”一位官員說(shuō)。去年年底證監(jiān)會(huì)已經(jīng)懲罰了一些保薦機(jī)構(gòu)，因其知情不報(bào)，明明知道所保薦的企業(yè)業(yè)績(jī)下滑，仍瞞報(bào)，結(jié)果企業(yè)以高價(jià)發(fā)行掛牌上市后即宣布業(yè)績(jī)下滑變臉。

　　“估計(jì)自查期間能有兩三百家企業(yè)業(yè)績(jī)下滑而主動(dòng)撤回申請(qǐng)。有少數(shù)企業(yè)死扛著不撤回申請(qǐng)，4月份證監(jiān)會(huì)去檢查，再篩一批。先打假，后開(kāi)閘，可能到五、六月份以后，就差不多了。”證監(jiān)會(huì)有關(guān)官員表示。

　　在2012年11月的寧波會(huì)議上，針對(duì)800家在審企業(yè)的存量消化問(wèn)題，有券商表示應(yīng)賦予券商單方面撤回申請(qǐng)材料的權(quán)力。一些保薦機(jī)構(gòu)提出了將一部分企業(yè)分流到新三板掛牌的建議，即一部分正在發(fā)審流程中的企業(yè)可以先行被保薦至新三板掛牌交易，待市場(chǎng)時(shí)機(jī)成熟后轉(zhuǎn)至A股上市。

　　一位擬上市公司副總經(jīng)理說(shuō)：“新三板交投清淡，很難融資，這是現(xiàn)實(shí)。但是如果給出一定的政策優(yōu)惠，我們還是愿意先去新三板掛牌。比如在新三板掛牌一年后，不用經(jīng)過(guò)預(yù)審環(huán)節(jié)，就可以上初審會(huì)、發(fā)審會(huì)。這樣的優(yōu)惠，是會(huì)吸引我們?nèi)バ氯鍜炫频摹！?/p>

　　談到發(fā)行體制市場(chǎng)化改革的問(wèn)題，多家券商提出不應(yīng)該限制發(fā)行價(jià)格，同時(shí)期待盡快推出自主配售、加快審批速度、信息披露差異化和彈性化、放寬預(yù)路演時(shí)間、推出配股權(quán)證、進(jìn)一步放開(kāi)保代簽字權(quán)等市場(chǎng)化舉措。

　　本刊記者陸媛對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)

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