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今天資本市場(chǎng)這件大事，源于28年前那些如煙過(guò)往

海口網(wǎng)　http://m.zmlsw.com　時(shí)間：2018-12-24 22:32

　　12月22日，中國(guó)證券博物館揭牌。證監(jiān)會(huì)主席劉士余說(shuō)，一部資本市場(chǎng)的發(fā)展史，既反映了物質(zhì)文明的不斷進(jìn)步，也蘊(yùn)含著文化的發(fā)展傳承。

　　博物館所在地是一個(gè)飽含歷史感的場(chǎng)所——浦江飯店，也就是28年前上海證券交易所的辦公地。

　　讓我們隨這張老照片“穿越”到28年前——那一個(gè)風(fēng)云際會(huì)、思潮澎湃的時(shí)代，那一個(gè)資本市場(chǎng)從無(wú)到有、摸索前行的起點(diǎn)。這里，我們來(lái)解一解“歷史懸案”，來(lái)尋一尋“草蛇灰線”。

　　證券交易所，誰(shuí)是“第一”？

　　上海證券交易所、深圳證券交易所都成立于1990年，誰(shuí)是最先成立的交易所似乎不難判斷，但由于深交所先運(yùn)營(yíng)再開(kāi)業(yè)，便有了后來(lái)的“第一”之爭(zhēng)。

　　上海證券交易所于1990年11月成立，1990年12月開(kāi)業(yè)。

　　1990年11月26日，上海證券交易所正式成立。12月19日，正式開(kāi)業(yè)。首批上市品種共有39只，其中股票8只（“老八股”），債券31只。

　　深圳證券交易所于1990年12月試營(yíng)業(yè)，1991年4月成立，1991年7月開(kāi)業(yè)。

　　1990年12月1日，深圳證券交易所開(kāi)始營(yíng)業(yè)。1991年4月16日深圳證券交易所獲中國(guó)人民銀行批復(fù)，同年7月3日舉行正式開(kāi)業(yè)慶典。

　　實(shí)際上，從誕生到現(xiàn)在，兩家交易所一直在“第一”的跑道上你追我趕，推動(dòng)著資本市場(chǎng)改革發(fā)展大潮澎湃。

　　第一批證券公司，誰(shuí)領(lǐng)風(fēng)騷？

　　1990年成立的申銀證券是上海首批三家證券公司的“老幺”，六年后合并重組了早自己兩年成立的萬(wàn)國(guó)證券，改名為申銀萬(wàn)國(guó)證券，成為國(guó)內(nèi)第一家股份制證券公司。

　　另一家是成立于1988年的海通證券，是上世紀(jì)80年代成立證券公司中唯一一家仍在運(yùn)營(yíng)且未更名的公司，與申銀萬(wàn)國(guó)演繹著資本市場(chǎng)爭(zhēng)雄的上海灘故事。

　　上海海通證券公司于1988年9月正式成立，前身是交通銀行上海市分行信貸二部證券科，該科于1987年1月20日成立，是上海市第一個(gè)以自營(yíng)和代理方式全面經(jīng)營(yíng)股票、債券業(yè)務(wù)的證券交易柜臺(tái)。

　　實(shí)際上，全國(guó)第一家專業(yè)性證券公司，是1987年9月成立的深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司。

　　遺憾的是，由于歷史包袱重等多種原因，特區(qū)證券2001年更名為巨田證券后僅支撐了5年便黯然退出了資本市場(chǎng)。

　　資本市場(chǎng)最早是誰(shuí)在監(jiān)管？

　　很多人可能不知道資本市場(chǎng)最早并不是證監(jiān)會(huì)在監(jiān)管。

　　1991年以前，我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體系沒(méi)有確立，基本上依附于已形成的以央行為中心的金融監(jiān)管體系。

　　1992年9月，國(guó)務(wù)院證券委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立。中國(guó)證券監(jiān)管體制開(kāi)始進(jìn)入以國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)為主管機(jī)構(gòu)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)為執(zhí)行機(jī)構(gòu)的管理體制時(shí)期。

　　1998年，國(guó)務(wù)院證券委撤銷，其職能由中國(guó)證監(jiān)會(huì)承接。

　　1999年7月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在全國(guó)各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市設(shè)立的36家派出機(jī)構(gòu)正式掛牌，標(biāo)志著全國(guó)集中統(tǒng)一的證券期貨市場(chǎng)監(jiān)管體制確立。

　　此前，我國(guó)證券發(fā)展史上第一個(gè)全國(guó)性行業(yè)自律性組織——中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)于1991年8月28日成立。

　　債市和股市誰(shuí)發(fā)展更早？

　　國(guó)庫(kù)券是早期證券市場(chǎng)的主流品種，并率先走向國(guó)際資本市場(chǎng)。

　　1981年，國(guó)庫(kù)券發(fā)行。1982年1月，中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本東京發(fā)行私募債券，這是我國(guó)企業(yè)首次在國(guó)際資本市場(chǎng)發(fā)行國(guó)際債券。

　　居民認(rèn)購(gòu)國(guó)庫(kù)券場(chǎng)景

　　企業(yè)債券的首次發(fā)行，是1985年5月沈陽(yáng)市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行5年期企業(yè)債券。

　　首次發(fā)行金融債券，是1985年中國(guó)工商銀行發(fā)行1年期金融債券5億元。

　　中國(guó)工商銀行債券認(rèn)購(gòu)場(chǎng)景

　　第一個(gè)債券交易柜臺(tái)，是1986年8月沈陽(yáng)市信托投資公司試辦企業(yè)債券的柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

　　第一個(gè)債券交易柜臺(tái)內(nèi)景

　　第一個(gè)債券交易柜臺(tái)外景

　　股份制和股票的探索相對(duì)比較曲折。

　　第一次“股票”發(fā)行：1980年1月?lián)犴樇t磚廠發(fā)行“股票”。

　　第一家股份制企業(yè)：1980年6月成都市工業(yè)展銷信托股份公司成立。

　　第一次公開(kāi)招股：1983年7月深圳市寶安縣聯(lián)合投資有限公司登招股廣告。

　　第一家由國(guó)營(yíng)轉(zhuǎn)為股份制的企業(yè)：1984年8月北京市天橋百貨股份有限公司成立。

　　第一家股份制上市公司：1984年11月上海飛樂(lè)音響股份有限公司成立并公開(kāi)發(fā)行股票。

　　第一次發(fā)行B股：1991年11月上海真空電子發(fā)行B股

　　完善多層次市場(chǎng)體系在路上

　　從中小板、創(chuàng)業(yè)板到新三板、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)以及明年可期的科創(chuàng)板，多層次資本市場(chǎng)體系的完善一直在路上。

　　2004年6月25日，首批中小企業(yè)板上市公司代表在深圳證券交易所敲響開(kāi)市鐘，中小企業(yè)板誕生。

　　2009年10月23日，創(chuàng)業(yè)板正式啟動(dòng)。2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板首批28家公司上市。

　　2013年12月13日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》。

　　2017年5月3日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)監(jiān)督管理試行辦法》，將區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)納入多層次資本市場(chǎng)體系。

　　基礎(chǔ)性制度改革不停歇

　　從股權(quán)分置改革到新股發(fā)行、退市制度改革，資本市場(chǎng)各項(xiàng)基礎(chǔ)性制度改革一直在一步一個(gè)腳印地砥礪前行。

　　2005年4月29日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，宣布啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。

　　2005年5月9日，上海紫江企業(yè)集團(tuán)股份有限公司、河北金牛能源股份有限公司、清華同方股份有限公司、三一重工股份有限公司披露股權(quán)分置改革預(yù)案，成為第一批股權(quán)分置改革試點(diǎn)公司。

　　2001年4月23日，PT水仙因連續(xù)四年虧損被暫停上市，這是首家退市公司。

　　豐富產(chǎn)品創(chuàng)新，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是資本市場(chǎng)發(fā)展的初心，28年來(lái)資本市場(chǎng)產(chǎn)品日益豐富，交易規(guī)模日益增大。

　　2006年11月29日，我國(guó)首只可分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券——馬鋼股份分離交易可轉(zhuǎn)債在上海證券交易所成功上市。

　　2007年10月12日，我國(guó)首只公司債券——長(zhǎng)江電力公司債在上海證券交易所成功上市，成為我國(guó)公司債券市場(chǎng)發(fā)展的里程碑。

　　2014年6月25日，平安銀行1號(hào)小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券在上海證券交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，標(biāo)志著信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品正式登陸交易所市場(chǎng)。

　　2018年3月21日，全國(guó)首單住房租賃專項(xiàng)債券——重慶龍湖企業(yè)拓展有限公司首期住房租賃專項(xiàng)公募債券在上海證券交易所成功發(fā)行。

　　推動(dòng)資管業(yè)務(wù)回歸本源

　　1992年11月，我國(guó)內(nèi)地第一家投資基金——淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立，于1993年8月在上海證券交易所掛牌上市，拉開(kāi)了證券投資基金發(fā)展的序幕。

　　截至今年9月末，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)總規(guī)模52.23萬(wàn)億元。

　　走向更加開(kāi)放的未來(lái)

　　滬倫通正蓄勢(shì)待發(fā)，深港通、滬港通也在持續(xù)完善；“入摩”、“入富”后，國(guó)際投資者正加速涌入；證券基金機(jī)構(gòu)股比限制放開(kāi)后，“與狼共舞”將是常態(tài)……未來(lái)，資本市場(chǎng)將越來(lái)越開(kāi)放。

　　富時(shí)羅素2018年中國(guó)A股評(píng)估結(jié)果新聞發(fā)布會(huì)暨研討會(huì)現(xiàn)場(chǎng)

　　多年來(lái)，資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)培育競(jìng)爭(zhēng)高效、公平法治、誠(chéng)信規(guī)范的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)文化發(fā)揮了巨大作用。創(chuàng)辦證券博物館，就是要收藏展示、傳承發(fā)展資本市場(chǎng)的歷史文化，堅(jiān)定文化自信，知往鑒今，啟迪未來(lái)。

　　下一個(gè)28年，資本市場(chǎng)的故事將更加精彩！