????商報消息新三板強制摘牌制度很快就要出現了！

????10月21日晚間，中國中小企業股份轉讓系統（簡稱全國股轉系統，新三板）發布《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票終止掛牌實施細則（征求意見稿）》（下稱《意見稿》）。

????所謂終止掛牌，有自主摘牌和強制摘牌兩種情形，前者是掛牌公司主動向全國股轉公司申請終止其股票掛牌；后者是掛牌公司因觸發規定的終止掛牌情形，全國股轉公司按規定終止其股票掛牌。

????有律師表示，雖然此次股轉公司對突然發布退市制度頗感意外，但標志著新三板常態化、市場化的退市機制就此開啟。

????在這份征求意見稿中，最引人注目的無疑是明確了新三板公司強制終止掛牌的情形。意見稿顯示，掛牌公司出現下列情形之一的，全國股轉公司按規定終止其股票掛牌。

????1、未能披露定期報告。《意見稿》規定了“未在法定期限內披露年度報告或者半年度報告并自期滿之日起兩個月內仍未披露年度報告或半年度報告”的強制終止掛牌條件。

????2、信息披露不可信。《意見稿》規定了“最近兩個年度的財務會計報告均被注冊會計師出具否定或者無法表示意見的審計報告”的強制終止掛牌條件。

????3、重大違法。受到中國證監會行政處罰并在行政處罰決定書中被認定構成重大違法行為，或者被中國證監會依法移送公安機關將強制終止掛牌。

????4、欺詐掛牌。對于因以欺詐手段騙取掛牌批復受到股轉系統紀律處分的掛牌公司，股轉系統將予以強制終止掛牌。

????5、多次違法違規。最近三十六個月內累計受到全國股轉公司三次紀律處分將強制終止掛牌。

????6、持續經營能力存疑。存在《<中國注冊會計師審計準則第1324號-持續經營>應用指南》中列舉的影響其持續經營能力的相關事項。

????7、公司治理不健全。不能依法召開股東大會或者不能形成有效決議，在十二個月內不能恢復的將強制終止掛牌。

????8、無主辦券商督導。與主辦券商解除持續督導協議，且未能在三個月內與其他主辦券商簽署持續督導協議的將強制終止掛牌。

????9、強制解散。被依法強制解散將強制終止掛牌。

????10、宣告破產。被法院宣告破產將強制終止掛牌。

????11、兜底條款。全國股轉公司規定的其他強制終止掛牌情形。

????對于掛牌公司觸及強制終止掛牌情形的，全國股轉系統作出終止掛牌決定后即生效。全國股轉系統作出強制終止掛牌的決定，以強制終止掛牌的標準、掛牌公司提供的整改證明材料、中介機構的專業意見等為依據。

????截至10月21日收盤，新三板市場掛牌公司總數已達到9227家。

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