美團網與大眾點評網在上月宣布合并，阿里巴巴集團持有合并新公司美團點評大約7%的股份。消息人士稱，阿里巴巴集團當前正在兜售所持的美團點評股份。按照美團點評本輪融資的估值計算，阿里巴巴集團所持股份的估值約為10億美元。

　　不過消息人士稱，準備接手阿里巴巴集團所持美團點評股權的投資人希望能夠折價獲得這部分股份，因為美團點評在進行的新一輪融資中向投資人提供了棘輪條款（Equity Ratchet），這也就意味著如果首次公開招股發行價未達到特定數值，投資人能夠獲得額外的股票補償。（棘輪條款是對投資者有利的反稀釋工具，也是投資方最常用的反攤薄保護形式。稀釋是指融資后導致每股凈賬面價值下降，反稀釋則意味著資本結構的重新調整。）阿里巴巴集團所持的這部分股份并不享受棘輪條款保護。

　　美團點評正通過從投資人手中募集到新一輪資金來支持公司的業務擴張。消息人士早些時候透露，美團點評計劃募集最高30億美元資金，包括注入資本公司的估值將達到約200億美元。不過根據美團點評設定的投資條款以及投資人的興趣，最后的估值以及實際募集資金可能會發生變化。

　　消息人士稱，在阿里巴巴集團退出美團點評的同時，這家公司希望把精力專注于開發自己的平臺口碑網，因為阿里巴巴集團能夠完全控制口碑網?？诒W是由阿里巴巴集團和螞蟻金服在今年6月創建的合資公司，兩家公司總共為口碑網注入了近10億美元。

　　中國互聯網巨頭正在激烈爭奪把用戶與打車、食品速遞、餐廳預訂和電影片預訂等實體店服務連接在一起的智能手機應用市場。因為提供了折扣和補貼，許多初創公司在吸引用戶的過程中都已燒光了現金。不過像騰訊和阿里巴巴集團這樣的網絡巨頭，不僅掌握著巨額現金，而且還擁有地圖、數據和支付平臺，讓他們在競爭中能夠保持領先優勢。

　　阿里巴巴集團的高管一直表示，該公司在電子商務領域的統治性優勢，能夠轉化為線下、本地服務小眾市場的成功，他們表示，除去淘寶網、支付寶之外，阿里巴巴集團的地圖服務和其它資產，都能夠支持類似的業務。

　　與阿里巴巴集團的做法不同，騰訊的戰略一直是使用結盟的方式擴展已擁有數億用戶的即時通訊和社交網絡應用，對美團點評的投資就符合騰訊這樣的戰略。

　　中國網絡搜索巨頭百度同樣也對O2O市場投入了巨資，因為該公司認為本地服務能夠與自己的網絡搜索、地圖服務結合在一起，通過向商戶收取傭金獲取更高的營收。

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