【機構論市】

　　滬指沖關5000點失敗，但牛氣不變。A股后市將會如何？市場對此議論紛紛。國泰君安昨日率先在業(yè)內召開2015年中期策略報告會，對于三季度滬指的目標，國泰君安也僅提到5000點。這會不會太保守了？

　　國泰君安：上調滬指目標到5000點

　　國泰君安昨日在深圳舉行的中期策略報告會上表示，自2012年以來，改革、轉型和風險暴露之間的微妙關系往往被市場所放大。當下調控政策基調正在改變。原有的激進改革、擁抱風險的取向，被限制轉型風險的全面放松政策所取代。“511意見”要求銀行要對地方融資平臺續(xù)貸，是確認“消滅改革路上一切風險”判斷的重要信號。更多跡象顯示，債券剛兌原則和隱性擔保可能正在重新啟動。另一方面，放松政策已遠遠落后于穩(wěn)增長的需要。考慮目前通脹因素的實際融資利率已經接近了2008年金融危機時期高點，下半年政策利率和流動性的進一步寬松已經不是可選項，而是必然的結果。未來3個月可能是政策觀察的窗口。如果經濟放緩加速，三季度末將有必要啟動大幅度的強寬松，比如50個基點的單次降息，或100個基點的單次降準。

　　國泰君安表示，上調上證綜指在三季度的目標到5000點，上調創(chuàng)業(yè)板指數的目標到4000點。

　　對于具體的投資機會選擇，國泰君安建議，投資者宜在三季度繼續(xù)側重成長性公司及傳統轉型公司的機會。“中國制造2025”是成長的大風口，建議沿智能制造、工業(yè)互聯網+、應用端三個領域進行配置。

　　其他人士：比國泰君安觀點更樂觀

　　目前滬指沖擊5000點在即，國泰君安給出三季度滬指的目標也只有5000點，這會不會太保守了？

　　昨日接受記者采訪的煜融投資董事長吳國平就認為國泰君安有些保守了：“我覺得三季度大盤有可能到5500點以上，理由很簡單，現在還沒有到市場全面樂觀的時候。現在一般人都對市場存恐慌情緒，這反而有利于股市上行，如果一般人都樂觀了，市場就要小心了。”

　　同樣，比國泰君安更樂觀的還有國際大鱷羅杰斯，他在5月26日下午在上海發(fā)表題為“當前國際金融市場的走勢及金融投資的最新趨勢”的主旨演講時稱，看高滬指到6000點。索羅斯表示，已加倉中國股市，目前A股的泡沫還沒有開始。“如果出現泡沫，我一定會賣出……實際上，我手中還拿著許多股票。”索羅斯這樣回應投資者。

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