利率市場化無疑成為今年達沃斯論壇的熱點詞匯，而受利率市場化影響最直接的銀行。

　　利率市場化漸行漸近

　　利率市場化改革始于１９９６年放開銀行間同業(yè)拆借市場利率，在此后漫長的改革歷程中，我國已經基本實現了貨幣市場、債券市場以及外幣存貸款市場上的利率市場化。

　　今年以來，隨著金融改革全面推進，利率市場化的步伐明顯加快。先是央行７月１９日宣布全面放開貸款利率管制，標志利率市場化改革進入新階段，此后各大銀行紛紛上報大額可轉讓同業(yè)存單業(yè)務，即將叩開存款利率市場化的大門。近日國債期貨上市，則為規(guī)避利率風險和價格發(fā)現提供了有效的工具

　　存款保險制度是實現存款利率市場化的關鍵一步。中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際金融研究中心鄭聯盛說，存款利率市場化是利率市場化最后和最關鍵的環(huán)節(jié)，而存款保險制度又是存款利率市場化最重要、最緊迫的前提之一，利率市場化可能導致銀行等金融機構破產，存款保險制度則是機構破產之后處置機制的基礎要素。

　　民生銀行行長洪崎表示，利率市場化已經走了１７年，當前最關鍵的一步就是存款利率市場化，而走好這一步的前提包括存款保險制度的建立、銀行退出機制以及新的基準利率體系建設等。

　　洪崎說，考慮到存款利率市場化的廣泛影響，從宏觀審慎的角度出發(fā)穩(wěn)步有序、控制節(jié)奏的改革方式是穩(wěn)妥的，所以利率市場化必然是一個漸進式的過程。“預計在存款保險制度和破產制度制定建立之后，一兩年之內可以實現，２０１５年左右就差不多了。”

　　市場化的資金價格意味著什么？

　　利率市場化意味著資金的價格將由市場決定，因此受其影響最為直接的當屬銀行業(yè)。鄭聯盛說，存款利率市場化將導致銀行為了吸收存款而相互競爭，特別是在存貸比的監(jiān)管框架下，存款的競爭將更加厲害，這樣將導致存款利率劇烈波動，同時還可能引發(fā)金融體系的風險，特別是金融機構收益率錯配和期限錯配的風險。

　　另外，他說，存款利率市場化后，資金價格普遍呈上升趨勢。以日本、韓國和臺灣地區(qū)為例，存款利率市場化之后，其利率水平在兩年內都是上升的，其中臺灣地區(qū)１年期存款利率上升超過２００個基點

　　洪崎表示，中國的商業(yè)銀行同質化嚴重，放開存款利率上限，將可能造成存款利率增速超過貸款利率增速，導致利差縮小，從而演變成一場利率大戰(zhàn)。而迫于經營壓力，銀行會向高風險領域投資，如果風險管理不善，可能就會導致破產，這種情況在國外利率市場化改革過程中是經常出現的。

　　但是，對此也不必過分擔心。申銀萬國分析師倪軍說，美國、英國的經驗表明，盡管利率市場化會使短期內存貸利差縮小、銀行破產風險提高，但隨后經營能力強的銀行業(yè)將積極調整資產負債結構，提高風險偏好，降低傳統的存貸款占比、提高中間收入占比，債券發(fā)行與金融市場拆借將成為銀行體系更重要的資金來源，從而使得存貸利差并不低于利率市場化之前的水平。

　　銀行準備好了嗎？

　　面對必將到來的利率市場化，廣發(fā)銀行行長利明獻很樂觀：“對存款利率放開，我覺得銀行業(yè)、企業(yè)等大部分市場主體都準備好了。”

　　利明獻說，商業(yè)銀行的準備，主要是看各家銀行在差異化、特色化或是風險管理方面的執(zhí)行力度、管理力度到位與否，而與銀行規(guī)模的大小沒有必然關系。

　　鄭聯盛表示，銀行應該深入分析利率市場化過程中利差的變化、利率波動性與易變性的規(guī)律、各業(yè)務對利率的敏感性等，并做出應對方案。同時，銀行要積極實現業(yè)務轉型，促進業(yè)務可持續(xù)發(fā)展。

　　洪崎說，對于利率市場化，商業(yè)銀行會做多手準備，包括差異化的客戶定位，比如民生銀行目前進行的“定位小微、定位小區(qū)”戰(zhàn)略，加強中間業(yè)務收入能力以及通過內部管理成本的降低來提高價格競爭優(yōu)勢等。另外，存款利率市場化以后，一些經營不善的銀行可能會被收購兼并。

　　華夏銀行副行長黃金老表示，為了適應存款利率市場化之后的“緊日子”，將會深化中小企業(yè)金融服務商戰(zhàn)略，全面推廣平臺金融模式；大力發(fā)展零售和支付中介業(yè)務，匯聚中低成本資金；提升資產負債管理水平和資金定價能力，提升利率風險管理能力；提高中間業(yè)務貢獻度，降低對利差收入的依賴；實施精細化管理，嚴密控制各項經營成本等。

　　工商銀行行長易會滿說，工行會非常理性地看待利率市場化的進程，合適地確定整體的價格水平，保持市場份額。同時，利率市場化能夠倒逼商業(yè)銀行進行改革，如果沒有這種外部作用，就不會有工行中間業(yè)務收入的增長，以及手續(xù)費傭金占比的提升。

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